赛岳恒 149个险资账户，重仓这类ETF

　　9月23日，A股市场宽幅震荡，半导体设备板块领涨，多只相关ETF涨超4%。

　　2024年9月23日，核心宽基指数中证A500发布，至今已满一年。目前，跟踪中证A500指数的ETF数量达40只，包括32只中证A500ETF及8只中证A500增强ETF，合计规模近1900亿元。

　　值得注意的是，中证A500ETF吸引了149个险资账户持有，持有人数量远超其他指数型ETF。

　　半导体设备ETF领涨

　　9月23日，创业板指盘中一度跌超2%，尾盘在硬科技股的带动下翻红，收盘上涨0.21%，上证指数、深证成指微跌。

　　半导体设备引领今日市场行情，科创半导体材料设备指数收报1952.53点，创下近四年新高，多只半导体设备、科创半导体ETF涨超4%。

　　近期，半导体、芯片板块热度持续升温，其中，作为产业链上游关键环节的半导体材料与设备领域备受市场关注。跟踪科创半导体材料设备指数的科创半导体设备ETF（588710）近五个交易日成交活跃，日均成交额突破1.32亿元，期间累计获得1.51亿元资金净流入。此外，其联接基金（A类代码：024974；C类代码：024975）也值得关注，可适时布局相关机遇。

　　中证A500相关ETF规模近1900亿元

　　9月23日，中证A500指数迎来发布一周年。中证A500相关产品一经问世，就吸引了“国家队”资金、险资、外资机构、券商、企业年金及养老金、信托、量化私募、主观私募、期货和广大个人投资者的参与。中证A500指数相关产品日益丰富，策略维度也不断拓展。

　　目前，跟踪中证A500指数的ETF数量达40只，包括32只中证A500ETF及8只中证A500增强ETF，合计规模近1900亿元。

　　跟踪中证A500指数的ETF中，规模居首的为A500ETF华泰柏瑞（563360），最新规模达224.16亿元，9月以来日均成交额超36亿元，兼具规模和流动性优势。截至9月22日，该ETF是首批中证A500ETF中唯一单位净值超过1.21元的产品。

　　值得注意的是，A500ETF华泰柏瑞（563360）及其联接基金（A类022438/C类022439）设置了全方位的低费率结构。A500ETF华泰柏瑞（563360）的管理费率、托管费率分别为0.15%/年、0.05%/年，均为当前A股市场权益指数产品中的最低一档费率结构，华泰柏瑞中证A500ETF联接A（022438）的申购费率、华泰柏瑞中证A500ETF联接C（022439）的销售服务费率也为目前同类型基金中最低的一档，共同助力场内和场外投资者低成本布局A股机遇。

　　华泰柏瑞基金表示，相比传统宽基指数，中证A500指数的特点在于行业中性的编制规则，各个行业之间权重相对均衡。今年以来，中证A500指数跑赢上证50、中证800等宽基指数，与行业分布的结构性差异有关。

　　华泰柏瑞基金表示，从中信一级行业来看，中证A500指数低配的银行、非银、食品饮料等行业表现均较弱，而超配的电子、基础化工、医药、有色金属、传媒等行业都涨幅靠前。拉长周期来看，当市场呈现出主题快速轮动的结构性行情特征时，宽基指数能够体现出分散布局的优势。长期持有宽基指数，一方面有望在每一次板块轮动中不完全踏空，另一方面也有利于稳定投资心态，确保“拿得住”，或能够避免交易损耗，争取更持久的收益。

　　险资成为中证A500ETF的重要持有人

　　从中证A500ETF的资金结构来看，长期配置与交易型资金并存，以保险资金为代表的机构投资者是中证A500ETF重要持有人。

　　据华夏基金统计，截至2025年一季度末，险资持有的ETF规模达2974亿元。其中，股票型ETF持仓规模2109亿元，包括规模指数、主题、行业和风格指数。

　　规模指数中，险资持有的前三大ETF类型为中证A500ETF、沪深300ETF、科创板ETF，持仓规模占比分别为34%、21%、16%。

　　值得注意的是，中证A500ETF吸引了149个险资账户持有，其持有人数量远超其他指数型ETF。这进一步印证了A500在险资配置中备受青睐的地位。险资偏爱中证A500ETF并分散持有，主要是看中了其行业均衡、龙头特性、兼具成长与稳健的指数内涵，以及高效、透明、灵活的ETF工具优势。这种投资方式是险资基于自身资金特性、市场判断和风控要求所采取的理性且专业的配置策略。

　　具体而言，其原因可能在于：一是ETF资金利用率高。ETF不需要像场外基金那样预留5%的现金仓位应对赎回，可避免因此产生的收益损耗。ETF交易活跃，且可通过股票换购ETF份额的方式调整持仓，减少对市场的直接冲击。

　　二是中证A500指数兼顾传统产业与新兴赛道，行业分布均衡，能较好地分享经济复苏、经济转型的红利。

　　三是中证A500编制时精选三级行业龙头，整体盈利水平更佳，且在不同的经济环境中更具韧性。